Briefing de mercado · Leitura Kronos · Fechamento · nº 46
Risk-off com trégua na sexta
Risk-off global com trégua na sexta — IA em correção, Fed de alta e fiscal em aberto
Inteligência de mercado — edição nº 46, de fim de semana: leitura da semana que passou e preparação para a reabertura de segunda (09/nov). Semana sem feriado na B3; nos EUA, o Veterans Day (qua., 11/nov) fecha só o mercado de Treasuries — as bolsas abrem normalmente.
- Ibovespa (sex.)
- 168.498
- +1,39%
- Dólar (sex.)
- R$ 5,51
- +0,37%
- S&P 500 (sex.)
- 7.377
- +0,31%
- US 10 anos
- 4,86%
- +2,0 bps
Referência: fechamentos de sexta, 06/nov/2026 para B3, NY, câmbio (dólar à vista), juros (curva do Tesouro dos EUA), futuros e commodities. Cripto marca sábado, 07/nov, ~11h BRT. Futuros dos EUA e petróleo reabrem domingo (08/nov) ~20h BRT; a semana na B3 começa segunda, 09/nov.
Panorama
Regime · Risk-off com trégua na sexta
Semana de choques em cadeia. A vitória democrata no Congresso dos EUA (03/nov) virou medo de regulação da IA e derrubou o Nasdaq 5,52% na quinta, o pior dia desde abril de 2025; a sexta trouxe só recuperação parcial e o S&P 500 fechou a semana em −2,68%. O payroll de outubro (+165 mil vagas, contra ~65 mil esperadas) colocou a alta do Fed em dezembro como cenário-base. Aqui, o Copom parou os cortes em 13,75% e o Ibovespa subiu 1,39% na sexta, a 168.498 (+0,34% na semana), enquanto o dólar fechou a R$ 5,51, o maior nível de 2026. O petróleo caiu ~13% na semana com a aposta numa saída diplomática com o Irã.
- Tecnologia: com os democratas assumindo Câmara e Senado em janeiro, o mercado passou a precificar regulação de IA e data centers. Na quinta, Nasdaq −5,52%, S&P 500 −4,36% e VIX a 28,18 (+70%). Na semana, Nasdaq −3,37% (quarta semana de queda) e Nasdaq 100 −4,91%.
- Fed: payroll de outubro com +165 mil vagas, desemprego em 4,1% e salário +3,1% em 12 meses. O CME FedWatch foi a ~78% de chance de alta para 4,00%–4,25% em dezembro; o Treasury de 2 anos subiu 5 bps na sexta, a 4,51%, e o DXY 0,74%, a 102,30.
- Brasil: Copom manteve a Selic em 13,75% (04/nov, unânime), interrompendo cinco cortes seguidos. Dólar à vista a R$ 5,5087 (+1,18% na semana). Ibovespa +0,34% na semana, ainda 19,4% abaixo do fechamento de 09/out (209.067), depois do −13,88% de 26/out, primeiro pregão após a reeleição de Lula.
- Petróleo: Brent (US$ 98,32) e WTI (US$ 90,83) caíram ~13% na semana com a leitura de que Washington terá mais incentivo para negociar com o Irã. A Petrobras teve a pior semana desde fevereiro de 2021 (PETR4 −13,94%).
Domingo (08/nov), Lula faz pronunciamento em cadeia nacional de rádio e TV com sinalização de ajuste fiscal — é o primeiro gatilho da segunda. Futuros e petróleo reabrem domingo ~20h BRT. Quarta (11/nov) é Veterans Day nos EUA: bolsas abertas, mercado de Treasuries fechado, segundo a SIFMA.
Ibovespa — últimos 32 pregões (fechamentos reais, 22/set → 06/nov). De 187.423 pontos em 22/09 a 168.498 em 06/11 (−10,10% no período). Máxima de 209.067 em 09/10; mínima de 165.529 em 03/11. Use as setas para percorrer os pregões.
Termômetro
- VIX (volatilidade)
- 25,64
- −9,01%
- qui. 28,18 (+70%); +32% na semana
- DXY (dólar global)
- 102,30
- +0,74%
- +0,4% na semana — payroll fortaleceu o dólar
- Treasury 10 anos
- 4,86%
- +2,0 bps
- −8 bps na semana; 2 anos +5 bps na sexta, a 4,51%
- Petróleo WTI · semana
- −12,8%
- −12,76%
- US$ 90,83; Brent US$ 98,32, ~−13% na semana
Brasil
Fechamento de sexta (06/nov) e balanço da semana
Sexta de alívio: Ibovespa a 168.498 (+1,39%), com bancos, varejo e Vale na frente e Petrobras na contramão — +0,34% na semana, com volume de R$ 31,8 bi na B3. O dólar à vista subiu 0,37%, a R$ 5,5087, o maior fechamento desde 30/dez/2025 (+1,18% na semana). A favor, a recuperação de Nova York e a fala de Lula de que o governo tem responsabilidade fiscal, mas também social; contra, a cautela antes do pronunciamento de domingo, numa semana em que o Copom parou de cortar juros.
Internacional & Juros
Fechamento de sexta (06/nov), futuros e a curva de Treasuries
Depois do pior dia do Nasdaq desde abril de 2025 (−5,52% na quinta), a sexta foi de recuperação parcial puxada por chips: Nasdaq +1,09%, S&P 500 +0,31% e Dow −0,46%. Na semana, S&P −2,68% — a pior desde junho, segundo a Reuters —, Nasdaq −3,37% (quarta semana seguida de queda) e Dow −0,94%. O payroll forte limitou o alívio: os rendimentos dos Treasuries subiram e o FedWatch foi a ~78% de chance de alta em dezembro. Os futuros fecharam a sexta em alta (ES +0,26%, NQ +1,25%) e reabrem domingo ~20h BRT.
O Nasdaq 100 subiu 1,35% na sexta, a 26.990, mas perdeu 4,91% na semana, depois de −6,36% na quinta. A recuperação veio dos chips: Nvidia +2,78% após −9% e Micron +5,12% após −17% (Money Times). Na outra ponta, o setor de energia do S&P 500 recuou cerca de 12% na semana, acompanhando o petróleo.
Juros
- Treasury 2 anos
- 4,51%
- ▲ +5 bps na sexta · −5 bps na semana
- Treasury 10 anos
- 4,86%
- ▲ +2 bps na sexta · −8 bps na semana
- Selic (Brasil) · Copom manteve em 04/nov
- 13,75%
- inclinação 10a–2a ~ +35 bps · DI jan/28 a 14,305% e jan/35 a 15,015% (Reuters, sexta)
Destaque: as correlações estão perto de zero porque dois choques eleitorais domésticos — +7,70% em 05/out e −13,88% em 26/out — dominam a amostra. Tirando o 26/out, IBOV × S&P 500 sobe a +0,27 e IBOV × cobre a +0,39: no dia a dia desta semana a bolsa voltou a andar com Nova York, mas o prêmio de risco continua sendo doméstico.
Radar
Commodities, cripto, agenda e política
Commodities · Fechamento de sexta (06/nov) — os futuros reabrem domingo ~20h BRT
- Ouro
- US$ 4.074,90
- −0,94%
- Comex dez.; +4,51% na semana
- Cobre
- US$ 6,22/lb
- −0,50%
- fech. sexta; −3,7% na semana
- Brent
- US$ 98,32
- +0,03%
- ICE jan.; ~−13% na semana
- WTI
- US$ 90,83
- +0,34%
- Nymex dez.; −12,8% na semana
O petróleo devolveu parte do prêmio de guerra: a vitória democrata foi lida como incentivo para Washington buscar uma saída diplomática com o Irã, e Brent e WTI caíram ~13% na semana — só na quarta, quase 9%. O risco não sumiu: seguem os ataques a navios no Golfo, e um petroleiro relatou explosão perto do Estreito de Ormuz na sexta (UKMTO). O ouro subiu 4,5% na semana, mas devolveu 0,9% na sexta com o payroll e o dólar mais forte.
Cripto · Sábado, ~11h BRT
- Bitcoin
- US$ 75.837
- +0,12%
- vs. 21h BRT de sexta; −1,9% na semana
- Ethereum
- US$ 2.242
- +0,32%
- vs. 21h BRT de sexta; −0,3% na semana
O Bitcoin tocou ~US$ 74,8 mil na sexta, o menor nível em cerca de um mês, com payroll forte, dólar firme e saída de mais de US$ 430 milhões dos ETFs de bitcoin na quinta (SoSoValue, citada pela CNN Brasil). No sábado, anda de lado perto de US$ 75,8 mil. No Brasil, NuCripto e Mercado Pago suspenderam temporariamente saques e depósitos de cripto na sexta, citando instabilidade de sistema e de fornecedor externo.
Agenda
- 08/nov (dom)Brasil: pronunciamento de Lula em cadeia nacional de rádio e TV, com sinalização de medidas de ajuste fiscalimpacto alto
- 09/nov (seg)Reabertura da B3 com a reação ao pronunciamento · Boletim Focus (BCB) · futuros dos EUA reabrem dom. ~20h BRTimpacto médio
- 10/nov (ter)EUA: CPI de outubro (10h30 BRT) · Brasil: ata do Copom (o BC costuma publicá-la na terça seguinte à reunião)impacto alto
- 11/nov (qua)EUA: Veterans Day — bolsas abertas, mercado de Treasuries fechado (SIFMA) · Brasil: Pesquisa Mensal de Serviços de setembro (IBGE)impacto médio
- 12/nov (qui)Brasil: IPCA de outubro (IBGE) — a prévia (IPCA-15) veio em +0,32% no mês e 4,62% em 12 mesesimpacto alto
Pano de fundo: payroll de outubro +165 mil (desemprego 4,1%); IPCA de setembro +0,82% (4,58% em 12 meses, acima do teto de 4,5%); Selic mantida em 13,75% em 04/nov, após cinco cortes; Fed em 3,75%–4,00%, mantido em 28/out por 10 votos a 2 (Cook e Hammack queriam alta). Na sexta (13/nov) sai a Pesquisa Mensal de Comércio de setembro (IBGE). Sem feriado na B3 nesta semana; o próximo é sexta, 20/nov (Consciência Negra).
Política e economia · Brasil
Lula 4: o fiscal virou o preço da bolsa
Lula venceu Flávio Bolsonaro no 2º turno (25/out) com 51,79% dos votos válidos, contra o que indicavam as pesquisas, e o Ibovespa caiu 13,88% em 26/out, com o primeiro circuit breaker desde março de 2020. No domingo (08/nov), o presidente fala em cadeia nacional: segundo o Estadão/Broadcast, vai reafirmar responsabilidade fiscal no mandato e anunciar medidas discutidas com Dario Durigan (Fazenda) e Bruno Moretti (Planejamento); o Orçamento de 2027 exige ajuste de pelo menos R$ 40 bi.
Copom para em 13,75%
A decisão unânime de 04/nov interrompeu cinco cortes seguidos. O comitê citou ambiente externo mais adverso, inflação acima do teto da meta (IPCA de 4,58% em 12 meses em setembro), expectativas de 2026 e 2027 mais longe dos 3% e desaceleração da atividade — a produção industrial caiu 0,8% em setembro. Sem indicação do próximo passo; o IPCA de outubro (12/nov) é o próximo dado-chave.
Estados Unidos
Payroll forte, Fed de alta em dezembro
165 mil vagas em outubro (consenso Reuters de 65 mil), setembro revisado para 60 mil, desemprego em 4,1% e salário +0,4% no mês e +3,1% em 12 meses. O Fed manteve 3,75%–4,00% em 28/out, com dois votos por alta; agora o FedWatch vê ~78% de chance de 4,00%–4,25% em dezembro, e Mary Daly (Fed de São Francisco) disse que pode ser preciso apertar mais.
Onda azul e a conta da IA
Os democratas tiraram dos republicanos o controle da Câmara e do Senado em 03/nov e planejam leis para IA e data centers a partir de janeiro. Resultado: Nvidia −9% e Micron −17% na quinta, Nasdaq em correção (−10% do pico de um mês atrás) e S&P 500 com a pior semana desde junho, segundo a Reuters. A sexta recuperou parte, sem desfazer o estrago.
Global
Ásia e Europa sentem o tombo da IA
Na sexta, o Nikkei caiu 5,96%, a 57.434,77, o pior dia desde abril de 2025, e entrou em bear market (mais de 20% abaixo do pico). O Kospi recuou 6,02%, com interrupção de 20 minutos, e perdeu 12% na semana. Na Europa, o DAX cedeu 2,02%, com a dúvida extra de uma alta de juros também no Banco da Inglaterra.
Irã: diplomacia no preço, guerra no mapa
A guerra de EUA e Israel contra o Irã, iniciada no fim de fevereiro, segue sem acordo, mas o mercado passou a apostar em negociação depois das eleições americanas — Trump e o emir do Catar conversaram sobre reduzir tensões. O JPMorgan estima excedente de oferta de 1,4 milhão de barris/dia em outubro. O Brasil prorrogou até 31/dez a alíquota de 12% do imposto de exportação sobre óleo bruto.
Notícias 360
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