Estados Unidos e Canadá estão travados em um conflito comercial amargo desde que o presidente Donald Trump lançou sua política tarifária de retorno à Casa Branca. A mais recente escalada levou as tarifas recíprocas a patamares inéditos e a proibições totais de importação de certos produtos, com pouca perspectiva de alívio no curto prazo e novas taxas de importação programadas para entrar em vigor.
Em meio à retórica política acirrada, famílias e empresas de ambos os lados da fronteira já sentem os efeitos da ruptura nas relações entre esses vizinhos norte-americanos. A seguir, os setores e produtos mais afetados pela disputa.
Indústria automotiva sob pressão crescente
Se a ameaça de Trump de elevar as tarifas sobre veículos canadenses de 25% para 50% a partir de 1º de janeiro de 2027 se concretizar, o setor automotivo sofrerá um golpe adicional. Carros, caminhões e autopeças estão entre os principais bens comercializados entre Estados Unidos, Canadá e México, com cadeias de suprimento e manufatura que atravessam fronteiras.
Apesar das tarifas anteriores terem aumentado custos para fabricantes, as concessionárias absorveram até agora a maior parte do impacto, segundo Bernard Yaros, economista da Oxford Economics. Mas esse colchão está se esgotando, alerta o analista.
As tarifas de 50% recentemente ameaçadas sobre automóveis, caminhões e peças canadenses devem se refletir nos preços ao consumidor de forma mais direta do que antes, avalia Yaros. Custos mais altos sobre importações para os Estados Unidos podem acelerar uma tendência de fabricantes priorizarem carros de luxo, SUVs e picapes, além de pressionar preços no mercado de usados caso a oferta de veículos novos mais acessíveis fique restrita.
Mark Carney decidiu até agora não igualar a ameaça de 50% de Trump, mas uma taxa de importação de 25% sobre certos veículos americanos está em vigor desde o ano passado. Trump também anunciou proibição total de motocicletas, incluindo ciclomotores, vindas do Canadá, alegando que o país estaria discriminando os Estados Unidos.
Construção civil e custo da moradia
Materiais de construção como aço, alumínio e madeira serrada já tinham tarifas antes da escalada mais recente, embora o Canadá agora tenha igualado as taxas americanas sobre metais em 50%. Carney também impôs tributos de importação sobre diversos produtos de madeira dos Estados Unidos, como compensado, e até parafusos usados para fixar peças de madeira.
Isso significa que construtoras que importam tais materiais enfrentarão custos mais altos e podem optar por repassá-los por meio de preços maiores, encarecendo casas, por exemplo. A Associação de Produtos Florestais do Canadá afirma que as tarifas elevarão custos dos dois lados da fronteira.
Nos Estados Unidos, Bill Owens, da Associação Nacional de Construtores de Casas (NAHB), pediu a Trump que isente materiais de construção de sua agenda tarifária devido a uma crise contínua de acessibilidade habitacional. Tarifas sobre materiais de construção aumentam a incerteza de mercado, sobrecarregam cadeias de suprimento e elevam custos de construção, afirmou.
Em 2024, os Estados Unidos importaram US$ 23 bilhões (C$ 32 bilhões, £ 17 bilhões) em produtos de madeira, com quase metade vinda do Canadá, segundo relatório do Congresso americano. Mas as chamadas guerras da madeira entre as nações sobre madeira macia usada na construção de casas não são novidade e remontam a décadas.
Bens domésticos na mira de Carney
Um fator-chave neste episódio da guerra tarifária é o volume de itens domésticos especificamente visados, em oposição a matérias-primas. Tapetes, máquinas de lavar, móveis, geladeiras e até facas, garfos e colheres terão tarifas aplicadas pelo Canadá.
Embora exista risco de que os preços de alguns desses bens importados dos Estados Unidos possam subir, o cenário mais provável é que consumidores se voltem para alternativas domésticas, segundo Bradley Saunders, economista para América do Norte da Capital Economics.
Saunders explica que o movimento mais recente de Carney visou intencionalmente bens nos quais canadenses podem mudar para fornecedores domésticos. Produtos como itens de cuidado capilar podem simplesmente ser comprados de fabricantes locais, exemplifica o economista.
A resposta de Carney busca minimizar o impacto sobre famílias canadenses tanto quanto possível ao escolher bens muito substituíveis, acrescenta Saunders. O Budget Lab da Universidade Yale, que monitora o impacto de políticas do governo americano sobre a economia, diz antecipar aumentos marginais em móveis e outros equipamentos domésticos para americanos, em grande parte devido a tarifas sobre madeira e outros materiais.
Setor de bebidas alcoólicas
Pode não haver impacto material sobre preços de bebidas alcoólicas, mas está claro que a guerra comercial afetou a escolha de bebida dos canadenses. Muitas províncias do país baniram vendas de álcool americano no ano passado em resposta a tarifas anteriores, com a indústria americana de vinhos e destilados relatando queda de mais de 70% nas exportações para o país.
Carney pediu às províncias que restaurassem álcool americano às prateleiras durante negociações comerciais, mas agora que elas fracassaram, é provável que a proibição retorne. Saunders observa que houve um grande impulso para comprar canadense por parte de políticos, e isso foi bem-sucedido quando se trata de bebidas alcoólicas. Isso realmente teve impacto sobre a indústria americana de álcool, acrescenta.
Saskatchewan e Alberta são as únicas províncias que ainda vendem álcool americano, mas a primeira anunciou sua própria cobrança de 50% sobre bebidas importadas dos Estados Unidos, que entrou em vigor em 8 de setembro, quando as tarifas canadenses mais amplas passaram a valer.
Os Estados Unidos, por sua vez, anunciaram agora proibição total de cerveja sem álcool, uma longa lista de produtos de vinho, rum e vodca, além de cerveja feita de malte que cruze sua fronteira norte.
Empregos e economia mais ampla
Embora tarifas possam acabar atingindo consumidores no bolso, há outros impactos sobre famílias. Impostos de importação podem complicar o comércio para empresas que têm fornecimento transfronteiriço. Além dos custos mais altos, a incerteza criada pela guerra comercial pode desencorajar planos de investimento e frear a criação de empregos.
Saunders sugere que o maior impacto sobre famílias pode não ser apenas por meio de preços, mas de perdas de emprego. Se você é, digamos, um produtor de móveis sob medida na Colúmbia Britânica, agora enfrenta uma tarifa de 50% sobre suas exportações para os Estados Unidos — isso poderia realmente fechar o negócio. Esse seria o impacto mais direto sobre famílias, em oposição a essas medidas retaliatórias, avalia o economista.
A indústria florestal do Canadá emprega quase 200 mil pessoas e pediu ao governo que impulsione a demanda doméstica por meio de programas federais de habitação para fazer maior uso de madeira canadense, embora admita que nenhum pacote de apoio pode substituir acesso confiável ao maior mercado de exportação do país.
Quanto aos Estados Unidos, consumidores provavelmente não verão muita diferença em termos de custo de vida como resultado desta batalha mais recente com o Canadá, mas atritos ao comércio podem ter impactos econômicos de longo prazo.
Tais tensões também alimentam preocupações sobre o acordo de livre comércio entre Canadá, Estados Unidos e México, conhecido como USMCA. Tanto Canadá quanto México disseram que querem o USMCA estendido por mais 16 anos, mas os Estados Unidos afirmaram que não renovarão o acordo em sua forma atual.
O que isso significa para o investidor
A escalada tarifária entre Estados Unidos e Canadá representa risco crescente para cadeias de suprimento integradas na América do Norte, especialmente nos setores automotivo e de construção. Investidores com exposição a fabricantes de veículos, fornecedores de autopeças e construtoras devem monitorar de perto a evolução das tarifas e eventuais realocações de produção.
A ameaça de tarifas de 50% sobre veículos canadenses a partir de 2027 pode forçar montadoras a repensar estratégias de manufatura transfronteiriça, com potencial impacto sobre margens e volumes. No setor de construção, o encarecimento de materiais básicos como madeira, aço e alumínio tende a pressionar custos de projetos e pode desacelerar atividade em mercados já desafiados por questões de acessibilidade.
A incerteza em torno da renovação do USMCA adiciona camada de risco político para empresas que dependem de fluxos comerciais livres entre os três países. Setores com cadeias de valor regionais complexas — como automotivo, eletrônicos e bens de consumo duráveis — ficam mais vulneráveis a interrupções e custos adicionais de conformidade.
Para quem investe no Brasil, a disputa reforça a importância de diversificação geográfica e de acompanhar negociações comerciais globais. Empresas brasileiras exportadoras de commodities ou produtos manufaturados para a América do Norte podem encontrar oportunidades se conseguirem substituir fornecedores afetados por tarifas, mas também enfrentam risco de contágio caso a guerra comercial se amplie para outros parceiros. Acompanhar desdobramentos do USMCA e sinais de distensão ou nova escalada será essencial nos próximos trimestres.
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