Papéis ligados a inteligência artificial registraram forte queda nesta segunda-feira depois que executivos de algumas das principais empresas desenvolvedoras de modelos avançados de IA pediram uma desaceleração no ritmo de avanço da tecnologia. O argumento é que o setor precisa de mais tempo para implementar salvaguardas antes de seguir em frente.
As ações de fabricantes de chips semicondutores, diretamente expostas ao boom de IA, lideraram as perdas. A Nvidia (NVDA) fechou em baixa de 3,4%. O índice PHLX de semicondutores despencou quase 6%, marcando seu pior desempenho desde o início de julho. Já papéis de algumas gigantes de tecnologia e empresas de software subiram, limitando a queda do Nasdaq Composite a 0,56% no dia. Pela manhã, o índice chegou a cair 1,3% antes de recuperar parte das perdas.
O Nasdaq acumula recuo de cerca de 3,3% desde que atingiu máxima histórica no início de junho. No Japão, ações da SoftBank — investidora na OpenAI, criadora do ChatGPT — fecharam em baixa de quase 11%. O índice Kospi da Coreia do Sul caiu 3,3%, pressionado por uma queda de 6,4% na fabricante de chips SK Hynix. Na Europa, a holandesa ASML, fabricante de equipamentos para semicondutores, recuou 6%.
O pedido de desaceleração
O movimento nos mercados veio após Dario Amodei, CEO da Anthropic — empresa por trás do chatbot de IA Claude —, publicar um longo ensaio na rede social X pedindo uma desaceleração no ritmo de avanço da tecnologia.
"A IA traz riscos, e por ser uma tecnologia tão poderosa, esses riscos são sérios", escreveu Amodei. "Eles incluem o risco de perder o controle dos sistemas de IA, uso indevido de IA para ciberataques e bioterrorismo, e sérias perturbações econômicas."
Segundo o executivo, os desenvolvedores de IA deveriam moderar a velocidade com que a tecnologia avança para que "a prevenção de riscos tenha tempo de acompanhar". "Devemos desacelerar o ritmo no qual melhoramos as capacidades dos modelos de IA. O progresso ainda parecerá rápido, e devemos fazer uso sábio do tempo que ganharmos", afirmou.
Sam Altman, CEO da OpenAI, e Elon Musk, que comanda a xAI, disseram em publicações no X que concordam com Amodei.
Impacto nos fundamentos de investimento
Os riscos de uma desaceleração no desenvolvimento de IA de ponta ameaçam a tese de investimento da tecnologia, segundo Neil Wilson, estrategista para o Reino Unido do banco de investimentos Saxo. Analistas estariam "correndo para avaliar o provável impacto sobre lucros e valuations" caso empresas ligadas a IA "coordenem uma desaceleração material no desenvolvimento e ergam salvaguardas", escreveu Wilson em nota nesta segunda-feira.
Há também preocupações crescentes sobre os níveis de endividamento entre empresas de IA, que estão tomando empréstimos de grandes volumes para construir os data centers necessários para abrigar a infraestrutura de inteligência artificial.
O momentum liderado por IA nos mercados acionários globais "vacilou" nos últimos meses, "em meio a sinais crescentes de vulnerabilidade no setor de tecnologia", afirmou o Banco de Compensações Internacionais, que representa bancos centrais, em sua revisão trimestral divulgada nesta segunda-feira.
"Preocupações crescentes sobre a lucratividade futura de investimentos significativos em IA e a sustentabilidade de grandes margens de lucro foram alimentadas pela alavancagem crescente das principais empresas de tecnologia dos Estados Unidos", observou a instituição.
Temores internos do setor
Os temores sobre os riscos apresentados pela IA ressurgiram na semana passada depois que Jacob Coxon, pesquisador da Anthropic, renunciou ao cargo afirmando que "as pessoas construindo IA acreditam sinceramente que ela poderia nos matar a todos até o fim da década".
Em outro sinal de preocupações crescentes dentro da indústria, Altman disse em declarações publicadas no sábado que a OpenAI não abrirá capital em 2026, como era esperado anteriormente. "Eu realmente acho que, dado tudo o que está acontecendo com segurança, agora seria um momento mal aconselhado para abrir o capital, e não sentimos pressão sobre isso", disse ele à revista Fortune em entrevista.
O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, por outro lado, minimizou os riscos da IA, enfatizando em vez disso a liderança americana sobre a China na corrida da inteligência artificial. "Somos o país mais sofisticado do mundo, e francamente eu quero manter isso assim porque quem vencer a IA vence", disse Trump a repórteres em seu campo de golfe na Irlanda, quando questionado se a indústria de IA deveria ser mais fortemente regulada.
"Podemos colocar salvaguardas, podemos fazer isso e aquilo, mas acho que você tem muitas forças negativas que estão trazendo isso à tona e que não deveriam estar trazendo, e estão trazendo coisas que não vão acontecer", acrescentou o presidente.
Altman, por sua vez, argumentou que desacelerar o desenvolvimento da tecnologia "valeria bem o custo". "Nenhuma quantidade de pressão competitiva americana deveria justificar imprudência, ou deixar que capacidades fiquem à frente do alinhamento e monitoramento", escreveu ele no X no sábado.
O que isso significa para o investidor
O episódio desta segunda-feira expõe uma tensão que vinha sendo ignorada pelo mercado: a narrativa de crescimento ilimitado da IA pode esbarrar em limites autoimpostos pela própria indústria. Quando os principais executivos do setor — aqueles que mais lucram com o avanço acelerado — pedem freio, o sinal é de que os riscos técnicos e de segurança podem estar mais próximos do que os modelos de valuation precificam.
Para quem investe em semicondutores e infraestrutura de IA, a queda de 6% no índice PHLX é um alerta de que o mercado ainda não sabe como precificar uma desaceleração coordenada. Se empresas como Anthropic, OpenAI e xAI de fato reduzirem o ritmo de lançamento de novos modelos, a demanda por chips de última geração e por capacidade de data center pode crescer menos do que o projetado. A Nvidia, que vinha surfando a onda de capex em IA, fica especialmente vulnerável a qualquer revisão para baixo nas estimativas de volume.
Segundo dados da TradingView de 14 de setembro de 2026 às 21h04 (horário de Brasília), o Nasdaq Composite estava em 26.186,41 pontos, com queda de 0,56% no dia. O índice acumula recuo de 3,3% desde a máxima de junho, sugerindo que o apetite por risco em tech já vinha esfriando antes mesmo do debate sobre desaceleração ganhar força.
O investidor brasileiro exposto a ações de tecnologia via ETFs internacionais ou BDRs deve acompanhar três frentes: primeiro, se haverá de fato coordenação entre as empresas para reduzir o ritmo de desenvolvimento — algo que depende de regulação ou acordo voluntário; segundo, como isso afeta as projeções de receita e margem das big techs, que vinham sustentando valuations elevados com a promessa de monetização rápida de IA; terceiro, se o endividamento crescente das empresas de IA, mencionado pelo BIS, começa a pesar sobre os balanços caso o ciclo de investimento se estenda sem retorno proporcional.
A fala de Trump minimizando riscos e priorizando competição com a China indica que a pressão política pode ir na direção oposta à dos CEOs — o que adiciona incerteza regulatória. No curto prazo, volatilidade deve continuar alta em papéis de semicondutores e empresas de IA pura. Posições defensivas em tecnologia — empresas com fluxo de caixa consolidado e menos dependentes de capex em IA — podem oferecer melhor relação risco-retorno enquanto o setor digere esse novo cenário.
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