O VIX, índice que mede a expectativa de volatilidade do S&P 500, saltou 21,5% na sexta-feira, para 19,99 pontos, enquanto o índice de ações recuava 1,09%. Segundo dados da TradingView citados pela CoinDesk, foi a maior alta diária do indicador desde 5 de junho, quando o S&P 500 teve sua pior sessão em meses.
O movimento reacendeu o debate sobre até onde vai o nervosismo em Wall Street. Mas a própria CoinDesk nota que, historicamente, saltos como o de sexta-feira tendem a perder fôlego rapidamente — e que o bitcoin, que segue operando normalmente no fim de semana, não mostra sinais de estresse adicional.
O que levou o VIX a disparar
O VIX é calculado a partir de preços de opções e reflete quanto os investidores esperam que o S&P 500 oscile nas próximas quatro semanas: quanto mais gente compra proteção via opções, mais o índice sobe. Na sexta, a alta veio em meio a uma semana de pressão sobre ações ligadas a inteligência artificial, com o custo de seguros contra calote de empresas do setor atingindo máximas recordes, segundo a reportagem.
A tensão geopolítica também pesou. No sábado, a Guarda Revolucionária do Irã informou que dois petroleiros pegaram fogo após atingirem minas no Estreito de Ormuz, episódio que ajudou a empurrar o petróleo para cima. A reportagem também cita o agravamento da frente entre Rússia e Ucrânia como fator de pressão sobre o apetite por risco.
No mercado de opções do próprio VIX, a aposta predominante é de que o medo não vai embora tão cedo. A CoinDesk cita reportagem da CNBC segundo a qual traders compraram 9.200 contratos de call com vencimento em 18 de novembro e strike de 20 pontos, por US$ 1,7 milhão, além de 12.500 calls de strike 23 para o mesmo vencimento, por US$ 1,1 milhão — uma aposta de que o VIX fechará acima de 23 pontos até a terceira semana de novembro.
O histórico favorece uma acomodação na segunda
A análise de dados feita pela CoinDesk mostra que o VIX já subiu 20% ou mais em uma sexta-feira em 32 ocasiões desde janeiro de 1990, sem contar o episódio mais recente. Na segunda-feira seguinte, o índice caiu em 25 desses casos e só subiu em sete. O movimento típico de segunda-feira, segundo o levantamento, foi uma queda de 4,5%.
Olhando um horizonte maior, um mês depois o VIX estava mais baixo em 25 das 32 ocasiões, com queda mediana de 16%. A sazonalidade também joga a favor de uma acomodação: nos últimos 36 anos, o VIX caiu em novembro em 25 deles, com recuo mediano de 7,2%. Do fim de outubro ao fim do ano, o índice recuou em 22 dos 36 anos, com queda mediana de 9,4%, segundo os dados citados pela CoinDesk.
Bitcoin segue estável acima de US$ 80 mil
Enquanto Wall Street reagia com nervosismo, o bitcoin continuava sendo negociado acima de US$ 80 mil, cotado a US$ 82.001,05 segundo a CoinDesk, dentro da faixa de oscilação recente. Como é o único ativo macro relevante negociado durante o fim de semana, o comportamento do bitcoin costuma ser lido como um indicador antecipado de como os mercados tradicionais vão abrir na segunda-feira.
O BVIV, índice da Volmex que mede a volatilidade implícita de 30 dias do bitcoin — equivalente ao 'VIX do bitcoin' —, caiu 1% na sexta-feira, para pouco menos de 40%, e praticamente não se moveu desde então. A reportagem também cita que apostadores da plataforma Polymarket atribuem apenas 9% de chance de que a bolha de IA estoure neste ano.
O passado não garante o futuro
A CoinDesk pondera que nada garante uma segunda-feira tranquila. Em sete das 32 ocasiões analisadas, o VIX continuou subindo com força na segunda-feira seguinte, como ocorreu em agosto de 2015, fevereiro de 2018 e agosto de 2024.
Mesmo após o salto de sexta-feira, o VIX segue abaixo de 20 pontos, patamar que já foi superado em mais de um terço dos dias desde 1990. O índice fechou acima de 30 pontos em apenas 8% dos dias no mesmo período — o que, segundo a reportagem, ainda deixa espaço para o indicador subir caso o medo se intensifique na abertura de segunda-feira.
O que isso significa para o investidor
O episódio de sexta-feira não ocorre isolado: a AAR News já havia registrado, em 16 de outubro, o VIX ultrapassando 22 pontos pela primeira vez em quatro meses, em meio à venda generalizada de ações ligadas a IA, com volume de opções sugerindo proteção concentrada para novembro — exatamente o vencimento das apostas citadas nesta reportagem. Isso indica que o movimento de sexta-feira é continuidade de um padrão que já vinha se formando, não um choque isolado.
Dados do scanner TradingView mostrados pela AAR News em 18 de outubro às 15h11 (horário de Brasília) mostravam o S&P 500 em 7.659,44 pontos, queda de 1,09% no dia, e o bitcoin em US$ 81.137,04, recuo de 0,29% — valores coerentes com a leitura de que o ativo digital não reagiu com pânico ao movimento das bolsas americanas. Para quem acompanha os dois mercados lado a lado, essa dissociação entre o salto do VIX e a estabilidade do bitcoin é o dado mais relevante para calibrar expectativas sobre a abertura da próxima semana.
Ainda assim, o investidor que opera com proteção via opções ou volatilidade precisa ponderar que o histórico citado pela CoinDesk não é determinístico: em cerca de um quinto dos episódios anteriores, o VIX continuou subindo na segunda-feira, e os gatilhos atuais — custo recorde de seguro contra calote em empresas de IA, tensão no Estreito de Ormuz e escalada entre Rússia e Ucrânia — seguem ativos. A cobertura da AAR News também já havia sinalizado, em reportagem de 18 de outubro, como a volatilidade ligada a IA segue influenciando recomendações de analistas em ações como UnitedHealth, Meta e Marvell, e como apostas alavancadas em cripto ligadas a semicondutores já sofreram liquidações da ordem de US$ 52 milhões em dez minutos durante o fim de semana, mostrando que o apetite por risco segue frágil em mercados que operam sem a referência de Wall Street.
Na prática, o cenário pede cautela tática: seguir de perto a abertura de segunda-feira, o comportamento do petróleo diante dos eventos no Estreito de Ormuz e a evolução das apostas de opções do VIX para novembro são os pontos de atenção mais imediatos para quem decide posição em renda variável ou em ativos digitais nos próximos dias.
Agregado por AAR News · fonte: CoinDesk
Texto reescrito pela redação AAR com assistência de IA · confira a fonte · como produzimos