Uma onda de vendas em ações de semicondutores levou investidores a buscar refúgio em outros setores do mercado e em títulos do governo norte-americano nesta quinta-feira, segundo reportagem da CNN. O movimento reflete um desconforto crescente com a sustentabilidade do ciclo de investimentos em inteligência artificial.
O índice S&P 500 se recuperou de uma queda inicial e fechou em alta de 0,33%, impulsionado por ganhos em ações do setor de saúde. O Dow Jones avançou 556 pontos, ou 1,08%, puxado por consumo discricionário e materiais. Os rendimentos dos Treasuries recuaram de forma acentuada, em meio à corrida por proteção.
Setor de chips lidera as perdas pelo sétimo dia seguido
Um índice de referência de ações de semicondutores, amplamente monitorado pelo mercado, caiu 0,88% na quinta-feira, marcando sete pregões consecutivos de queda. O movimento acompanhou fortes declínios registrados durante a madrugada em Taiwan, Coreia do Sul e Japão, países que concentram os principais fabricantes globais de chips, segundo a CNN.
O Nasdaq Composite, por sua vez, fechou em alta de 0,08%, revertendo perdas que chegaram a 1,4% logo após a abertura. O alívio no índice veio de uma recuperação em ações de software e da compra de papéis que haviam recuado nos dias anteriores.
As ações de semicondutores, no entanto, viveram um pregão de forte volatilidade. O índice setorial chegou a cair 4,4% antes de reduzir parte das perdas ao longo do dia. A turbulência recente nesse segmento é atribuída a preocupações com o custo crescente de financiamento da expansão de infraestrutura de IA e com a concorrência chinesa no setor.
A semana já vinha sendo difícil para as fabricantes de chips, pressionando o Nasdaq e o mercado mais amplo. Na quarta-feira, o Nasdaq e o S&P 500 registraram seu pior dia desde julho, com quedas generalizadas em empresas ligadas à cadeia de construção de infraestrutura de IA, incluindo fabricantes de semicondutores.
Neil Wilson, estrategista do banco de investimentos Saxo, escreveu em nota citada pela CNN que o temor com a expansão da infraestrutura de IA, as avaliações consideradas infladas, o crescimento de lucros abaixo do esperado em laboratórios de ponta nos Estados Unidos, a concorrência chinesa, a inflação e os juros levaram investidores a buscar proteção.
Segundo Wilson, sinais de desaceleração no ritmo de crescimento de receita da Anthropic e da OpenAI reforçaram as preocupações dos investidores. Diversos veículos de imprensa relataram que a Anthropic, em apresentação a investidores antes de sua esperada oferta pública inicial, informou que suas vendas cresceram 45% no último trimestre, somando US$ 17 bilhões — ritmo inferior ao do segundo trimestre, quando o crescimento havia mais do que dobrado.
TSMC soa alerta mesmo com lucro recorde
As empresas fabricantes de chips de semicondutores, insumo crítico para o boom de IA, tiveram um desempenho extraordinário ao longo deste ano. Mas, após fortes altas no início de 2026 e com a crescente incerteza sobre o ritmo de expansão dos data centers, as ações passaram a sofrer. O índice setorial de referência acumula queda de cerca de 20% desde o pico registrado em junho, de acordo com a CNN.
C.C. Wei, CEO da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), maior fabricante mundial de chips avançados, adotou tom cauteloso durante teleconferência de resultados na quinta-feira. Ele disse a analistas que o aumento nos preços de componentes e a incerteza macroeconômica estão dificultando a demanda em alguns segmentos do mercado.
As ações da TSMC fecharam com queda de 2%, mesmo após a empresa divulgar resultados considerados robustos — movimento que contribuiu para um recuo de 3,5% em um índice de ações de tecnologia de Taiwan.
Na Coreia do Sul, o Kospi liderou as perdas na Ásia, encerrando o pregão em queda de 7,6%, puxado por tombos acentuados em SK Hynix (-11%) e Samsung Electronics (-9,5%). A magnitude da queda ativou um circuit breaker, suspendendo temporariamente os negócios na bolsa — algo que, segundo a CNN, tem ocorrido com frequência neste ano em um mercado concentrado em apenas duas ações. O Nikkei, do Japão, fechou em queda de 4,9%, enquanto o Hang Seng, de Hong Kong, recuou 1%.
O Kospi, fortemente concentrado nas gigantes de chips Samsung e SK Hynix, fechou na mínima em seis meses, zerando todos os ganhos acumulados desde abril. O índice chegou a subir 116% no ano em junho, mas desde então perdeu mais de um terço de seu valor, deixando o ganho acumulado em 2026 em 32%.
A reportagem aponta ainda que a pressão competitiva da China tem contribuído para o nervosismo do mercado, após a fabricante chinesa de semicondutores CXMT anunciar avanços em chips de memória de ponta.
Juros em alta e dívida das empresas de IA preocupam investidores
A retração global nas ações de chips seguiu uma forte venda em Wall Street na quarta-feira, depois que um relatório de inflação mais forte do que o esperado nos Estados Unidos reforçou temores de que juros mais altos encareçam o financiamento dos investimentos em IA. Muitas empresas do setor já operam com níveis elevados de endividamento, segundo a CNN.
A CoreWeave, provedora de data centers e capacidade computacional apoiada pela Nvidia, está sob escrutínio de analistas, já que a alta dos juros complica as perspectivas para a companhia, que carrega dezenas de bilhões de dólares em dívida em seu balanço.
As ações da CoreWeave caíram 15,5% na quarta-feira. Na quinta-feira, os papéis chegaram a recuar novamente, mas reverteram a perda e fecharam em alta de 6%, após o CEO da Nvidia, Jensen Huang, dizer à Bloomberg que está otimista em relação à empresa.
O sentimento dos investidores também azedou em relação às chamadas neoclouds, empresas que fornecem infraestrutura especializada de nuvem para IA, categoria na qual a CoreWeave se enquadra. A consultoria Gartner publicou relatório na quarta-feira projetando que mais de 80% dos provedores de neocloud encerrarão operações até 2030, por conta de custos elevados e falta de um modelo de negócio diferenciado.
Wall Street também lida com incerteza sobre o clima político em torno dos data centers às vésperas das eleições de meio de mandato nos Estados Unidos. Investidores apostam em uma expansão de grande escala na infraestrutura de IA, e moratórias ou outras restrições a data centers poderiam prejudicar as projeções de retorno sobre esses investimentos.
As avaliações de ações ligadas à IA têm sido voláteis ao longo do ano. As empresas de ponta no setor, Anthropic e OpenAI, continuam de capital fechado, o que leva investidores a buscar outros sinais sobre a demanda real por IA. Qualquer indício de enfraquecimento da demanda ou de custos de infraestrutura maiores do que o esperado tem provocado oscilações bruscas nas ações do setor.
Mohit Kumar, economista-chefe para a Europa do banco Jefferies, afirmou em nota citada pela CNN que uma desaceleração na construção de infraestrutura de IA implicaria forte redução nas expectativas de crescimento da economia americana. Segundo ele, os Estados Unidos estão gastando anualmente mais com IA, como proporção do PIB, do que gastaram com a construção de ferrovias no país durante o século XIX.
Apesar disso, o economista ponderou que os temores de um estouro súbito de bolha tendem historicamente a ser exagerados. Segundo Kumar, a expectativa do Jefferies é de que a temporada de resultados confirme que lucros e demanda seguem sólidos.
Ainda assim, Kumar afirmou que o Jefferies pretende reduzir exposição ao setor antes das eleições de meio de mandato, já que uma eventual vitória democrata no Congresso seria vista como negativa para o segmento de IA, de acordo com a nota reproduzida pela CNN.
O que isso significa para o investidor
Para quem investe no Brasil com exposição a ações globais de tecnologia, o episódio reforça que a narrativa de IA entrou em uma fase de maior escrutínio sobre fundamentos — crescimento de receita, custo de capital e endividamento — e não apenas sobre potencial futuro. Conforme o scanner da TradingView, em 15/10/2026 às 20h43 BRT, o S&P 500 operava a 7.744,06 pontos (+0,33% no dia) e o Nasdaq a 26.713,03 pontos (+0,08% no dia), números que mostram recuperação intradiária em Wall Street mesmo em meio ao tombo acentuado nas bolsas asiáticas.
O ponto central a acompanhar é a trajetória dos juros nos Estados Unidos: como observado por analistas citados pela CNN, taxas mais altas encarecem diretamente o financiamento de companhias fortemente endividadas no ecossistema de IA, caso da CoreWeave. Investidores brasileiros com exposição a fundos internacionais ou ETFs de tecnologia devem monitorar não só o preço das ações, mas a estrutura de dívida das empresas ligadas à construção de data centers.
A dispersão regional também chama atenção: enquanto Wall Street amenizou as perdas, Coreia do Sul e Japão tiveram quedas muito mais severas, evidenciando concentração de risco em mercados dependentes de poucas fabricantes de chips. Isso sugere que a correção, até aqui, tem sido desigual — e que o desfecho dependerá de dados concretos de demanda que só devem aparecer com a temporada de resultados do setor.
Por fim, o fator eleitoral nos Estados Unidos adiciona uma camada extra de incerteza para os próximos meses, conforme apontado pelo Jefferies. Investidores que acompanham o tema no Brasil devem considerar esse calendário político como um gatilho potencial de volatilidade adicional, independentemente do desempenho operacional das empresas de IA.
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