O Reino Unido voltou a conviver com pressão inflacionária mais intensa, impulsionada por combustíveis e energia doméstica, segundo reportagem da BBC. O episódio reacende debate sobre até que ponto choques externos no mercado de petróleo continuam ditando o custo de vida britânico.
A BBC recorda que a disparada de preços em 2022 teve origem no aumento da demanda por petróleo e gás após a pandemia de Covid-19, agravado pela invasão russa da Ucrânia, que elevou ainda mais os custos de energia.
Expectativa de normalização foi frustrada
Antes da eclosão do conflito no Oriente Médio, as previsões oficiais publicadas em março de 2026 indicavam que a inflação britânica deveria ficar próxima da meta de 2% ao longo dos cinco anos seguintes, segundo a BBC.
Esse cenário mudou em abril, quando o Banco da Inglaterra alertou que distúrbios nos mercados globais de energia poderiam levar a inflação do Reino Unido a até 6% no pior dos cenários, de acordo com a reportagem.
Trégua não sustentou o alívio nos preços do petróleo
Quando o mais recente cessar-fogo entrou em vigor, analistas citados pela BBC avaliaram que o acordo poderia conter novas altas da inflação. Os preços do petróleo recuaram de forma acentuada logo após o anúncio da trégua, mas voltaram a subir depois que Estados Unidos e Irã retomaram ataques no Estreito de Ormuz em julho.
Como consequência, a expectativa é de que os preços da gasolina no Reino Unido voltem a subir. Esse movimento, somado ao reajuste de 4% nas contas domésticas de energia a partir de 1º de outubro — quando entrou em vigor o novo teto de preços da Ofgem —, deve puxar a inflação do país para cima, segundo a BBC.
Governo tenta amortecer o impacto
Como parte do compromisso de oferecer, nas palavras do primeiro-ministro Andy Burnham, um 'fôlego' às famílias pressionadas pelo custo de vida, o governo eliminou em outubro o IVA sobre contas domésticas de eletricidade. A BBC informa que a medida deve ter impacto baixista pequeno sobre a inflação.
Núcleo da inflação também acelera
Como preços de alimentos e energia costumam ser voláteis, o Banco da Inglaterra também acompanha a chamada inflação núcleo, que exclui esses itens. Segundo a BBC, o núcleo do CPI ficou em 2,8% nos doze meses até setembro de 2026, ante 2,6% nos doze meses até agosto — sinal de que a pressão de preços não se limita apenas a combustíveis e energia.
O que isso significa para o investidor
Para quem acompanha ativos ligados à libra esterlina e à dívida soberana britânica, a combinação de choque de energia com aceleração do núcleo de inflação tende a manter o Banco da Inglaterra em postura mais cautelosa quanto a cortes de juros, já que a autoridade monetária monitora de perto justamente essa métrica menos volátil.
O episódio também reforça como geopolítica no Oriente Médio — especificamente a instabilidade no Estreito de Ormuz — segue sendo variável relevante para o custo de energia em economias importadoras, caso do Reino Unido, com efeitos que podem se propagar para expectativas de inflação em outras economias desenvolvidas.
Vale observar que medidas fiscais pontuais, como a desoneração do IVA sobre eletricidade anunciada por Burnham, tendem a ter efeito limitado diante de choques de oferta mais amplos, segundo a própria avaliação citada pela BBC. Investidores devem acompanhar os próximos dados de CPI e sinalizações do Banco da Inglaterra para calibrar expectativas sobre política monetária britânica nos próximos meses.
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