O relatório de inflação ao consumidor dos Estados Unidos referente a setembro, divulgado nesta quarta-feira, deve confirmar uma intensificação das pressões inflacionárias, impulsionada principalmente pela escalada nos custos de energia, segundo a CNBC.
Economistas consultados pela Dow Jones projetam que o índice de preços ao consumidor (CPI, na sigla em inglês) cheio suba 0,6% no mês e 3,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse número anual indicaria que o ritmo de alta de preços está se acelerando e se afastando da meta de 2% estabelecida pelo Federal Reserve (Fed, banco central americano).
O núcleo da inflação, que exclui os componentes voláteis de alimentos e energia, deve registrar alta de 0,2% em relação a agosto e de 2,5% na comparação anual. Embora isso represente uma leve desaceleração frente ao mês anterior, ainda assim configura uma elevação da taxa anual de inflação.
Riscos de alta ligados ao petróleo
Segundo Joe Brusuelas, economista-chefe da firma de consultoria tributária RSM, os preços relacionados ao petróleo podem elevar ainda mais o índice cheio de inflação.
Os custos de energia têm sido um dos principais motores da inflação desde o início da guerra dos Estados Unidos com o Irã neste ano. Na semana passada, o presidente Donald Trump anunciou um afrouxamento das restrições ao diesel russo, numa tentativa de estimular o comércio global de petróleo, embora analistas não acreditem que a medida traga uma redução significativa nos preços.
Os preços do petróleo Brent, referência global, subiram mais de 14% em setembro, elevando o avanço do terceiro trimestre a cerca de 42%. Na terça-feira, o Brent era negociado em torno de 105 dólares por barril.
Brusuelas afirmou que "há um risco real de alta no CPI de setembro" e observou que, "normalmente, quando temos esses movimentos na inflação, todos os modelos subestimam o resultado real".
Robert Sockin, economista-chefe para os Estados Unidos da gestora de ativos PGIM, avalia que a persistência dos preços do petróleo também pode pressionar os custos em outras categorias fora do setor de energia. Nesse cenário, tornaria-se mais difícil para o Fed tratar a alta dos preços de energia como um choque temporário que não exigiria novos aumentos de juros.
Depois de anunciar sua primeira elevação de juros em três anos no mês passado, o Federal Reserve sinalizou, nas atas dessa reunião, que provavelmente precisará subir os juros novamente. De acordo com a ferramenta FedWatch, da CME, os traders do mercado futuro de fed funds apostam que o próximo aumento deve ocorrer na reunião de política monetária de dezembro.
Sockin afirmou que "a lista de razões para elevar os juros é longa", mas ponderou ter "baixa confiança quanto ao momento exato do próximo movimento do Fed, embora mais convicção quanto à direção".
A divulgação de quarta-feira é a última leitura do CPI antes das eleições de meio de mandato de novembro, que podem definir se o Partido Republicano manterá controle total do governo em Washington.
Segundo dados de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, a confiança econômica caiu neste ano entre eleitores de diferentes filiações partidárias. Em comparação com os democratas, eleitores republicanos e independentes registraram quedas mais acentuadas de confiança desde o início de 2026, de acordo com os dados.
Economistas também projetam que o índice de preços ao produtor, medida de inflação enfrentada pelos atacadistas e com divulgação prevista para quinta-feira, suba 0,6% entre agosto e setembro e 5,5% na comparação anual — números que representariam uma aceleração moderada em relação à leitura de agosto.
O que isso significa para o investidor
Para quem acompanha o mercado americano a partir do Brasil, a combinação de petróleo mais caro e inflação resistente reforça o cenário de juros elevados por mais tempo nos Estados Unidos, o que tende a manter o dólar fortalecido globalmente e pressionar ativos de risco em mercados emergentes, incluindo o Brasil.
A sinalização do Fed de que pode haver novo aumento de juros, somada à incerteza sobre o momento exato dessa decisão, mantém a volatilidade como pano de fundo para alocações internacionais. Investidores brasileiros com exposição a renda fixa e variável americana devem monitorar de perto a divulgação do CPI e, na sequência, o índice de preços ao produtor, já que ambos podem redefinir as apostas sobre o ritmo de aperto monetário do Fed.
O contexto eleitoral americano, com as eleições de meio de mandato em novembro, adiciona uma camada extra de atenção: dados de inflação mais fortes tendem a ser tema sensível politicamente e podem influenciar expectativas sobre política fiscal e regulatória nos EUA, o que reverbera em fluxos de capital para mercados emergentes.
Na ausência de sinais de alívio nos preços de energia, o cenário-base é de cautela: juros americanos mais altos por mais tempo tendem a encarecer o custo de capital global, afetando desde o apetite por ativos de risco até o custo de financiamento externo para empresas brasileiras.
Agregado por AAR News · fonte: CNBC
Texto reescrito pela redação AAR com assistência de IA · confira a fonte · como produzimos